Le cacao, cœur battant de la chocolaterie mondiale, attire une attention inhabituelle en 2025. Victime d’une crise multiforme – climats extrêmes, maladies végétales et vieillissement des plantations. Cette denrée est le théâtre d’une flambée spectaculaire des prix, suscitant l’intérêt des investisseurs en quête de rendements sur une matière première rarement aussi volatile. Mais derrière cette opportunité se cache une réalité complexe : volatilité persistante, perspectives incertaines de production, et risques environnementaux. Alors, faut-il vraiment miser sur le cacao cette année ?
Une envolée des prix rend le cacao irrésistible… pour quelques-uns
L’année 2024 a inauguré une crise marquée par des prix du cacao grimpant jusqu’à près de 12 931 USD la tonne début 2025. On a vu une hausse de plus de 300 % en un an[1] . Ces niveaux de prix explosifs sont alimentés par des récoltes historiquement faibles en Côte d’Ivoire et au Ghana. Dans ces regions, la production a été sévèrement affectée par El Niño, la maladie du swollen shoot, ainsi que des plantations vieillissantes. L’International Cocoa Organization (ICCO) signale un marché tendu, ce qui pousse certains analystes à qualifier le cacao – jusqu’ici relativement stable en termes de demande – comme l’un des actifs les plus volatils du moment[2].
… mais une redescente progressive et une volatilité alarmante
Ces sommets tarissant les possibilités d’investissement, les prix ont depuis connu des replis remarquables, chutant autour de 7 500–8 000 USD la tonne en milieu d’année 2025[3]. L’apparition d’un surplus global (environ 325 000 tonnes pour la campagne 2025/26) suggère un retour progressif à l’équilibre, du moins à court terme[4]. Le Groupe de la Banque mondiale prévoit ainsi une hausse modérée de 9 % sur l’année, suivie d’un recul de 13 % en 2026 à mesure que la production se redresse[5]. Parmi les facteurs amplifiant cette volatilité, figurent la spéculation financière, la part élevée des positions non-commerciales (plus de 60 %) sur les marchés à terme, ainsi que les fluctuations abruptes de l’offre et de la demande[6].
Des enjeux structurels et durables à ne pas négliger
Au-delà des prix, le marché du cacao subit des tensions structurelles persistantes. Les plantations en Afrique de l’Ouest sont fragilisées par des infrastructures agricoles vieillissantes et un effort de renouvellement insuffisant. Ainsi que la concurrence de nouvelles zones comme le Brésil, où un projet titanesque de 300 millions USD vise à créer la plus grande plantation au monde, avec des rendements colossaux mais soulevant des questions de durabilité à long terme[7]. Par ailleurs, les dégradations environnementales – déforestation, sur-extraction de sols, pratiques non durables – érodent progressivement la résilience de la filière. Face à ces défis, Nestlé a dévoilé une innovation prometteuse. Il s’agit de l’utilisation intégrale du fruit de cacao (pulpe et écales incluses). Elle vise à stabiliser les prix tout en réduisant le gaspillage, une piste qui pourrait à terme transformer la chaîne de valeur[8].
Egalement disponible: Impacts du changement climatique sur la production cacaoyère en Afrique de l’Ouest
Investir dans le cacao en 2025 : une stratégie exigeante et ciblée
Pour les investisseurs, le cacao présente à la fois des opportunités de gain rapide et des incertitudes profondes. Les approches prudentes recommandent une exposition limitée. Par exemple 5 à 10 % d’un portefeuille, associée à des mécanismes d’achat progressif (dollar-cost averaging). Ceci en fonction des zones techniques identifiées (8 880–9 000 USD zone d’achat favorable, 10 400–10 600 USD zone de prise de profit)[9]. Les instruments financiers disponibles incluent les contrats à terme, les options, ou encore des ETF spécialisés – comme le WisdomTree Cocoa ETC (COCO). Ils permettent une exposition liquide et diversifiée avec un faible coût[10]. Cependant, seuls des acteurs disposant de capacités de couverture et une tolérance au risque élevée devraient se positionner — pour la majorité, cette matière première reste un pari à réserver à des stratégies bien encadrées.
Conclusion
Le cacao en 2025 incarne une dualité saisissante : un actif aux rendements potentiellement élevés mais d’une imprévisibilité extrême. Si les fondamentaux de l’offre soutiennent une période de prix élevés à court terme, les signaux (reddition progressive, surplus imminent, innovations potentielles) invitent à la prudence. Investir dans le cacao n’est ni un pari coup de chance ni une décision à prendre à la légère. Seuls les investisseurs avertis, dotés de stratégies d’entrée claires, de couverture active et d’une vision long-terme, peuvent espérer naviguer avec succès ce marché tumultueux. Pour les autres, la tentation est forte, mais le risque reste bien réel.
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Références
[2] Financial Times
[5] Capital.com
[7] Reuters
[8] Food & Wine
[9] AInvest
[10] EBC Financial Group
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